央行逢低增持黄金给普通人的启示

在金价下跌之际，中央银行正在增加其黄金储备。

最新公布的外汇储备数据显示，中央银行在6月份购入了48万盎司黄金，创下了自2024年11月以来单月购金量的最高纪录。

值得注意的是，6月份黄金价格大幅下跌，当月跌幅达到11.7%，市场情绪普遍低迷。

此轮金价下跌与美联储加息预期的迅速升温有关，随后美元和美债收益率同步上涨，导致无收益资产黄金遭到抛售。

此前金价的持续上涨积累了大量获利盘，加上科技股分流了部分资金，多种负面因素集中发酵，共同促成了此次快速回调。

在普通投资者普遍感到恐慌并持观望态度时，中央银行却逆势大幅增持黄金，这一看似“反常规”的操作值得深思。

回顾过去20个月的交易记录，中央银行一直遵循着自身的逻辑和节奏。当金价上涨时，他们会暂停购买；当金价回落时，他们则稳步增加持仓。今年3月增持了16万盎司，4月增持26万盎司，5月增持32万盎司，而在6月更是增至48万盎司，呈现出越跌越积极的购金态势。

中央银行在市场下跌时购金的行为，也为普通投资者提供了借鉴。与其每天猜测金价的涨跌，不如静下心来评估资产的性价比，后者比预测市场走势更容易实现。

更重要的是，在考虑购买黄金之前，应明确自身的目标。许多人将黄金视为短期投机工具，一心想着低买高卖。一旦金价出现回调，心态就容易失衡。

在中央银行的资产负债表中，黄金被视为外汇储备的“压舱石”，其追求的是长期安全而非短期收益。债券存在违约风险，法定货币会持续贬值，而黄金不受信用约束。

对于普通人配置黄金，也需要明确目标。如果是为了短期投机，自然需要承受价格波动。

如果目的是为了平衡存款、股票、基金等资产组合，那么金价下跌反而是一个好机会，可以以较低的成本增加家庭的安全资产。

这意味着要弥补配置上的不足，而不是纠结于市场波动。中央银行持续增持黄金，核心在于弥补储备的短板。目前，我国黄金在外汇储备中的占比仅为8.8%，远低于全球27%的平均水平，安全资产储备仍有较大提升空间。

这同样适用于家庭理财。如果家庭资产配置中尚未包含黄金，首要任务不是预测金价走势，而是先为资产配置上一份“保险”。

当前这一轮黄金牛市始于2022年，其导火索是美元信用的持续走弱。

为了降低对美元资产的依赖，全球各大中央银行纷纷开启了购金潮，中国央行也一直在稳步增持黄金，不断提高黄金在外汇储备中的占比。此外，美元的超发和长期的通货膨胀也持续为金价提供支撑。

下半年的金价走势充满不确定性，没有人能够准确预测。但可以肯定的是，拥有一定比例脱离信用体系的硬通货，与全部资产都绑定在存款、股市、债券上，家庭的抗风险能力将截然不同。

面对市场波动，学习中央银行布局的定力，比频繁地押注市场行情更能帮助我们守护财富。